融资是企业进行一系列活动的先决条件。融资决策不仅要筹集到足够数额的资金,而且要使资金成本达到最低。不同融资方案的税负不同,企业在利用融资方式进行税收筹划时,不仅要从税收上考虑,还要注意企业收益提高所带来的风险,并充分考虑企业自身的特点以及风险承受能力。 按照取得资金来源渠道的不同,融资可以分为:争取财政拨款,自我积累,借款,发行债券,发行股票,商业信用,租赁等方式。 企业融资中常见的有以下几种税收筹划方法。 借贷与自我积累的选择自我积累这种融资法,需要很长的时间才能完成。但从税收的角度来说,却不是尽善尽美的。因为通过自我积累法筹集来的资金,投入生产经营活动之后,产生的全部税负由企业自己负担。 贷款则不同,它不需要很长时间,而且投资产生效益后,出资机构实际上也要承担一定的税收,即企业归还利息后,企业的利润有所降低,特别是税前还贷政策, 其本质就是用财政的钱还贷款。因此,企业的实际税负被大大降低了。所以说,利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避开部分税款的一个很好的途径。 企业借款和发行债券的选择 借款融资主要是向金融机 构(如银行)进行融资,其成本主要是支付的利息。对企业来讲,借款融资具有一定的抵税作用,即企业归还利息后,利润有所减少,所得税税负将有所下降。特别 是税前还贷政策,其本质就是用财政的钱还贷款,企业的实际税负更是大大降低。因此,利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避税的一个很重要的途 径。 例如,某企业取得5年期的长期借款400万元,年利率为10%,融资费用率为0.4%,那么该企业可以少缴所得税66.528万元[(400×5×10%+400×0.4%)×33%]. 虽然企业可以通过向金融机构借款、融资,其利息在税前冲减企业利润,从而减轻企业所得税税负,但向银行等金融机构借款进行融资、筹划的空间不大,有条件 的企业还可以通过发行债券进行融资、筹划。例如,某企业发行总面额为400万元5年期债券,票面利率为11%,发行费用率为5%,则该企业可节税 79.2 万元[(400×5×11%+400×5%)×33%]. 相比之下,借款融资所承受的税负重于向社会发行债券所承受的税负。 借贷与权益融资的选择根据税法规定,企业借贷的利息支出可以作为费用成本冲减当期的企业利润,而企业发行股票所支付的股息却不能计入当期费用,两者之间的税收差别…… |